Imagina un mundo donde puedes hacer todas tus actividades financieras, como ahorrar, invertir, prestar o pedir prestado dinero, pero sin tener que pasar por un banco o una institución financiera tradicional. En lugar de eso, todo funciona de manera automática y directa a la velocidad de Internet, utilizando la tecnología llamada blockchain.
Esto es posible gracias a las finanzas descentralizadas (DeFi), sin embargo es importante conocer las diferencias entre DeFi y las finanzas centralizadas (CEFI), ya que sus enfoques son radicalmente diferentes.
Profundicemos entonces en las diferencias clave entre estos dos mundos financieros.
Finanzas Centralizadas (CeFi)
Las finanzas centralizadas (CeFi) se refieren al sistema financiero como comunmente lo conocemos, son las finanzas tradicionales en el que una autoridad central, como un banco o una institución financiera, controla y facilita todas las transacciones. Aquí, los usuarios confían en los intermediarios como bancos, instituciones o fintechs para llevar a cabo sus operaciones financieras. Algunos puntos destacados de las CeFi incluyen:
- Intermediarios Centrales: En el modelo CeFi, las transacciones financieras se llevan a cabo a través de intermediarios centralizados como bancos, empresas fintech o corredores de bolsa. Estas instituciones actúan como custodios de los activos y facilitadores de las transacciones.
- Regulación Gubernamental: Las CeFi están típicamente sujetas a regulaciones gubernamentales y están obligadas a cumplir con requisitos legales y normativas financieras establecidas por las autoridades pertinentes. En el caso de México por ejemplo, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) es un ente regulador.
- Riesgo de Contraparte: Debido a la centralización, existe un riesgo inherente de contraparte en las transacciones financieras CeFi. Los usuarios dependen de la integridad y solvencia de los intermediarios para garantizar la seguridad de sus activos. Por poner un ejemplo, cuando un banco quiebra en México, el IPAB protege los depósitos bancarios hasta por 400 mil UDIS (poco más de 3 millones de pesos) pero esto no aplica para otras instituciones financieras que no sean bancos.
Finanzas Descentralizadas DeFi
Por otro lado, las finanzas descentralizadas (DeFi) representan un enfoque radicalmente diferente para la gestión de activos financieros. En lugar de depender de intermediarios centralizados, DeFi utiliza tecnologías blockchain y contratos inteligentes para facilitar transacciones directas entre pares. Algunos aspectos importantes de las finanzas descentralizadas son:
- Ausencia de Intermediarios: En DeFi, no hay necesidad de intermediarios centralizados. Las transacciones se realizan directamente entre los participantes de la red, lo que elimina la necesidad de confiar en terceros para garantizar la ejecución de las operaciones.
- Transparencia y Confianza: Gracias a la tecnología blockchain, las transacciones en DeFi son transparentes, verificables e inalterables. Cada transacción queda registrada de manera inmutable en la cadena de bloques, lo que aumenta la confianza y la integridad del sistema.
- Autonomía Financiera: En DeFi, los usuarios tienen un mayor control sobre sus activos financieros. Pueden acceder a una amplia gama de servicios financieros, como préstamos, intercambios y staking, sin depender de terceros intermediarios.
Ahora bien, en ambos esquemas los usuarios además de gestionar su dinero para diversos fines, también recurren a ellos para obtener financiamiento. En el modelo CeFi, las garantías para solicitar un préstamo suelen ser muy tradicionales y pueden incluir:
- Garantías Físicas: Los prestamistas a menudo requieren garantías físicas, como propiedades inmobiliarias, vehículos u otros activos tangibles, que actúan como colateral o garantía en caso de incumplimiento del préstamo.
- Historial de Crédito: Las instituciones financieras suelen evaluar el historial crediticio del prestatario (que no esté en buró de crédito) para determinar su capacidad de pago y establecer las condiciones del préstamo, como la tasa de interés y el plazo.
- Documentación Financiera: Los solicitantes deben proporcionar documentación financiera detallada, como declaraciones de impuestos, estados financieros y comprobantes de ingresos, para respaldar su solicitud de préstamo.
Lo anterior normalmente va respaldado con la firma de pagarés y contratos, en caso de incumplimiento por parte del solicitante del crédito, se entra en un proceso administrativo hasta llegar a la cobranza juidicial en la que un juez establece que la deuda debe ser saldada. En contraste, DeFi ofrece un enfoque más innovador, eficiente y flexible para garantizar los préstamos, que incluyen:
- Colateralización Criptográfica: Los préstamos suelen estar respaldados o garantizados por criptomonedas u otros activos digitales como colateral (garantía). Los prestatarios bloquean una cierta cantidad de criptoactivos en un contrato inteligente como garantía para obtener el préstamo.
- Protocolos de Préstamo: En lugar de depender de intermediarios centralizados, DeFi utiliza protocolos de préstamo descentralizados basados en contratos inteligentes. Estos protocolos automatizan el proceso de préstamo y eliminan la necesidad de confiar en intermediarios.
- LTV (Loan-to-Value): En DeFi, el valor del préstamo está determinado por el valor del colateral bloqueado. Los protocolos DeFi establecen un índice de préstamo a valor (LTV) máximo, que representa el porcentaje máximo del valor del colateral que puede ser prestado.
En caso de un incumplimiento por parte del adquirente del préstamo, no se entra en ningún proceso de demanda judicial, simplemente en ese caso el contrato inteligente se activa y se ejecuta, aquí el código es ley, no hay necesidad de un sistema judicial para dar cumplimiento al contrato de manera inmediata.
Las diferencias clave en las garantías para solicitar un préstamo entre los sistemas centralizados y descentralizados radican en la naturaleza de los activos utilizados como colateral y en la forma en que se evalúa y procesa la solicitud del préstamo. Mientras que las finanzas centralizadas tradicionales requieren garantías físicas y documentación financiera detallada, las finanzas descentralizadas se basan en la colateralización de activos digitales o criptomonedas y la automatización a través de contratos inteligentes.
Por otro lado, para aquellos usarios que buscan dar préstamos, el ecosistema DeFi ofrece una solución mucho más simple, directa y transparente, ya que los prestamistas participan directamente en los protocolos DeFi a través de contratos inteligentes, sin la necesidad de intermediarios. Esto permite una mayor transparencia y control sobre las actividades de préstamo.
Si bien tanto las finanzas centralizadas como las descentralizadas tienen sus propias ventajas y desventajas, es importante comprender las grandes diferencias entre estos dos modelos financieros. Mientras que las CeFi ofrecen conveniencia y familiaridad al ser lo tradicional, las DeFi ofrecen transparencia, autonomía, trazabilidad y la posibilidad de mover capital así como movemos información a través de internet. La capacidad de mover el dinero a la velocidad de la información es una de las ventajas más destacadas de DeFi, al eliminar intermediarios, burocratismo, horarios de atención y jurisdicción. Por otro lado, automatizar procesos y operar las 24 horas del día, los 7 días de la semana, DeFi ofrece una experiencia financiera más rápida y eficiente en comparación con las finanzas centralizadas. Esta velocidad y eficiencia son cruciales en un mundo cada vez más digital y conectado, donde la rapidez y transparencia en las transacciones es fundamental.
El tema resulta bastante extenso, así que en otro artículo hablaremos más a detalle sobre las principales blockchains donde se corren protocolos DeFi, lo más conocidos, cómo participar en ellos y cuáles criptos puedes obtener mediante préstamo.
En última instancia, la elección entre CeFi y DeFi dependerá de las preferencias individuales de los usuarios, así como su disposición a asumir riesgos y romper paradigmas. Sin embargo, a medida que las tecnologías blockchain y DeFi continúan evolucionando, es probable que veamos un mayor cambio hacia un sistema financiero más descentralizado, fácil y accesible que lleve a una mayor inclusión financiera.
